どうも、たっつんです！
保有しているバルカー（7995）の通期決算が発表されましたが、内容が芳しくなく市場に嫌気され大幅安となりました。
半導体市場の翳りが明らかになって来ましたね〜。決算要旨を振り返り用のメモとして残します。
気になる点
・半導体関連景況が悪化し、高機能シール製品の需要が減少。
・原材料価格変動の影響による原価負担の増加
・荷造り運送費用等の経費増加が重い。（メモ→2024年問題か？関連銘柄の決算チェック）
・地域別売上高は国内堅調も海外不調。同業種全体に言えることか？
・投資CFの大幅増加。その効果発現はいつ頃？どんな影響を及ぼすか。
（後記：新生産拠点の設置などっぽい）
・2024年3月期は「整備・投資」のステージ。2025年3月期以降は「拡大・回収」ステージ。
2027年3月期が「仕上げ」ステージ。（その後踊り場を迎えるようであればここでの利確はありかも？）
・2027年3月期は創業100周年。→記念配があり得るので意識しておく。
・地政学リスクを意識したサプライチェーンの強化、自己資本率（64％）などを見るに、企業としては保守的（というより安全）な経営方針の印象？
・NF2026（中計）では2027年3月期に、今期比で売上高30％増加、営業利益70%増加、純利70％増加。（全て記事執筆中に概算で算出）
・上記→具体的な方法を知りたい。設備投資などの効果で回収？売上高の伸びに比べ、利益増加幅が大きい印象。
・主力の先端産業市場向けについて、今後の売上高計画は拡大する見込み。
・NF2026（中計）期間中も投資CFは今期と同規模で実施予定。「拡大・回収」ステージでいう所の拡大にあたるか。
・目標ROE15%以上。
・来期見通しは売上高+1.2%、営業利益-8.5%、純利益+1.9%
所感
・しばらく株価は軟調。
・半導体市況の動向をチェック
・想定為替レートは150円。感覚的にあまり裕度が無い？
・27年期に向けて中長期保有はありかも。記念配があれば利確ポイントか？その時の市況次第だが。
